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创业怎么在不同的阶段进行融资?

2018年03月29日 10:35:56 来源:80后励志网 点击数:
创业怎么在不同的阶段进行融资?
 
作者:孙萌(险峰长青副总裁)
 
在不同的投资阶段,我们会期待这个项目具有什么样的素质,再给大家一些建议,怎么去找到在不同阶段所需要的钱。    我们覆盖的是从种子期一直到A轮左右,把它简单的分为三个阶段,种子、天使、A轮,这个区分并没有特别严格的标准,某些项目会有一些中间地带,但是对于这三个阶段的项目,其实还是相对有一个共识的。标准就是看项目验证程度的高低。  创业怎么在不同的阶段进行融资? 种子期,这个项目可能还在一个idea的阶段。    天使期,通常会期待项目有一个最小的,可以展示项目的核心点的产品集合。    A轮项目,通常会期待项目它在一个小范围内,经过了验证,小循环也好,单点模型也好,在小范围内是跑通的。投一笔A轮的钱,让这个团队再尝试把这个模型放大后,是否还具有同样的成长性。   在种子轮的时候,能够验证或者能够看的东西还很少。这个阶段由于什么都没有,对于专业机构投资人来讲,很难判断这个团队的能力,要想跟机构投资人建立信任的门槛其实是蛮高的。另外,通常情况下,一个基金不可能管无限多的项目,基金有可能也投不了这种金额特别小的项目,因为太占用管理带宽。市场上并不是有很多机构愿意去投这么早的轮次。    那么在种子轮的时候,创始团队应该如何拿到第一笔资金,我给大家的建议是,尽量找你身边有一定信任基础的人去拿一笔小的钱,把你的最小的产品集合给做出来。    拿一点小钱先把事情做起来,比追求更高的估值或者追求顶级的机构来投你,来的更实在一点。通常情况下,把一个idea做出最小的,可以拿出来看的东西这件事情,在绝大多数的行业里,一两百万的资金足够了。真正高效的团队一两个月的时间,就能够很快的跨过种子轮进入到天使轮的阶段。现在也有很多创业者也是可以自己掏腰包先把这件事情干起来。    最小的产品集合做出来,是不是就可以去融天使轮了?这里面还有一些事情是要做的,第一个就是产品最好是在一个极小的范围内得到验证,你验证的数量级最好能够让别人相信这个产品真的提供了某些价值,举一个简单的例子,卖2C的产品,最少应该卖掉一两百件单品,因为如果再少的话,很有可能亲朋好友赞助一下这个事情也就做到了。卖个大几百份,拿一些消费者的反馈,是在天使投资轮有很大说服力的。2B的产品,取决于你是大B还是小B,最少有或者超过一两个客户为你背书,我觉得基本上可以开始融天使轮。    天使轮的核心是说要拿这笔钱去建立小规模内,能够跑得起来的产品循环,让这个产品能够验证它的核心的用户体验或者核心的商业价值。    比方说你在做一个社交产品,鼓励用户通过分享图片跟朋友交流,核心用户体验就是用户之间共享了多少张照片,用户共享了照片之后有没有人回复。    如果销售实体产品,或者开连锁店,核心用户体验或者说小循环就是简单的店面,证明这个店面有足够好的盈利能力。    在天使轮的时候,不要尝试着去拿太多的钱,取决于做项目的本质是什么,这个阶段有可能是半年左右就可以渡过去的一个阶段,在相对不算太大的规模去验证这个体验和验证这个模式,可以进入到A轮的轮次了,需要注意的是,你的商业模式一定是具有可复制性的。    这也是为什么VC喜欢互联网的生意的原因之一。互联网的生意从可复制性或者成长性来讲,先天优于一些传统的生意,互联网提供的生意是信息服务类的生意,一旦建立了核心用户体验或者用户模型之后,只需要增加服务器,或者买更多的流量进来,就可以达到很高的成长性。    当你解决了上面几个问题,建立了产品最小模型,在一定范围内取得了验证,并且产品具有足够的扩展性复制性的时候,基本上可以融A轮了。    到A轮的时候,核心要找到所投的方向及跟你的方向有足够高的匹配度的投资机构。在这个阶段,看单个案子的时间会花的比较久,需要详细的去探讨业务的模型,这个阶段每个投资人可能都会比较难以覆盖太多的领域。在这种情况下,投资人有他的知识的局限性。我日常工作,大概每半年左右的时间会深度的看一个细分市场,尽量把这一两个细分市场理解到一个可以快速做决策的认识水平。    但是在这之外,其实对于很多市场,尤其是一些我没有看过的市场,其实我是没有这个自信去做投资判断,所以说在A轮的时候,如果你要找投资的话,最好是找那些已经有过一些投资案例的投资人,再去聊可能会比较舒服一点。    此外,在A轮的时候,可以在比较合适的时间点通过第三方的服务机构,像FA来帮梳理业务,去推荐更合适的机构。FA跟VC是好伙伴,FA会去覆盖一些案子,我们也会一定程度上依赖FA给的案源。    本质上我们做的事情都是差不多的,在市场上去寻找这个行业里最优秀的案子,但侧重点不同,投资方会花更多的时间在单个案子, FA可能会花相对较少的时间在单个案子上,但是他们会在这个行业里去扫描更多案子。可能我们某些情况下会更深一点,但是FA在某些情况下可能会更广一点,所以他会更理解在这个行业里,都有哪些机构在投,并且什么样的案子是有核心卖点的。 
【责任编辑:马威】
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